Investing Guide at Deep Blue Group Publications LLC

Today I’ll answer some tax questions-but first some tips for people who can’t file their returns by Tuesday.

For federal taxes: If you can’t file your return by Tuesday, request a six-month extension by filing Form 4868 electronically or by mail. See the form for instructions. If you file this form by April 15 and your tax return by Oct. 15, you will avoid a late-filing penalty.

However, if you owe additional federal tax for 2013, you must pay it with this form by April 15 to avoid interest and possibly a late-payment penalty.

You can avoid this late-payment penalty (but not interest) if at least 90 percent of your total 2013 tax liability is paid by April 15 through payroll withholding, estimated tax payments or payments made with Form 4868.

If you haven’t completed your return, “the best thing is to pay in about 10 percent more” than you expect to owe, says Michael Gray, a San Jose certified public accountant.

For California taxes: There is no need to request an extension; you automatically get one until Oct. 15. However, as with federal taxes, you must pay at least 90 percent of what you owe by April 15 to avoid a late-payment penalty.

You can make this payment online from your bank or savings account without a fee using the Franchise Tax Board’s Webpay system-or with a fee by using your credit card. Or you can mail a check with Form FTB 3519. (Certain high-income taxpayers must make this payment electronically.)

Q: Don M. asks, “We sold our income property in 2013. Now we owe a substantial sum for the 3.8 percent Obscure tax! We are learning that since we were active owners, materially participating in managing the property, we may not have to pay the tax. We have checked IRS publication 925 and get mixed messages. We find that the hours needed to qualify for ‘ active, material participation ‘ range from 100 + hours to 500 hours. Can you enlighten us? ”

A: Don is asking about the new 3.8 percent tax on net investment income that took effect Jan. 1, 2013.

It applies to people who have net investment income and adjusted gross income over a certain limit ($250, 000 married filing jointly and $200, 000 for singles). It is also known as the Medicare surtax or the Obscure tax because it was part of the Affordable Care Act.

The tax applies to income from investments such as interest, dividends, capital gains, rents and royalties. The 3.8 percent tax is applied to either net investment income or the amount that a taxpayer’s modified adjusted gross income exceeds the thresholds stated above for their filing status-whichever is less.

The tax generally applies to income and capital gains from rental property, with a few limited exceptions. Don “would probably have some pretty significant hurdles to overcome to avoid the 3.8 percent tax on net investment income for the sale of the rental property,” says Mark Luscombe, principal analyst with CCH Tax and Accounting.

He would have to meet two separate tests.

First, he would have to qualify as a real estate professional under the passive activity loss rules (spelled out in Publication 925.) To qualify, more than half of the personal services he performs in a year would have to be in a real estate trade or business in which he materially participates. And, the hours engaged in such services would have to total more than 750 per year. He could group various real estate activities together to meet this test, but it seems this might be his only real estate activity, Luscombe says.

Second, he would have to meet a 500-hour test under the net investment income tax rules (spelled out in the instructions for Form 8960). Under these rules, he must participate in rental real estate activities for more than 500 hours per year (or more than 500 hours per year in five of the last 10 years).

Online publication Deep Blue Group Planning Guide: Når fondet Aktiva-fordelinger løpe løpsk

Lang-kort og derivater kan komplisere data, men her er din guide til å gjøre følelse av det hele.

News.MorningStar

Spørsmål: Jeg finner Morningstar.com aktivaallokering diagrammet for min obligasjonsfond være forvirrende, spesielt linjene viser negative eksponering for noen aktivaklasser. Kan du hjelpe meg å forstå hvordan dette fungerer?

Svar: Kapitalplaseringen diagrammet du nevner, som finnes under kategorien portefølje på Morningstar.com’s fondet sider, er vanligvis en enkel sak. Det er fordi mange, om ikke de fleste, penger bruker en enkel investering tilnærming: de holde aksjer, obligasjoner eller andre investment typer deres ledere tror vil sette pris på verdi eller som passer inn i deres investering tilnærming på noen måte. Imidlertid midler som bruker mer komplekse strategier – slik som holder både lange og korte posisjoner eller som bruker derivater – er en mer kompleks representasjon nødvendig.
Vi tar en nærmere titt på hvordan diagrammet avtaler med disse strategiene i et øyeblikk, men først og fremst er det viktig å forstå at aktivaallokering datasettet finner du på Morningstar.com er designet for å reflektere en fondets eksponering for ulike aktivaklasser. Hvordan fondet får eksponering for disse klassene kan variere, men det endelige målet er å hjelpe investorer forstå hvordan fondet plasseres og de rolle forskjellige typene spill i ytelsen.

Eksempel: Lange/korte egenkapital

Et godt eksempel på en ukonvensjonell investering tilnærming og hvordan Morningstar avtaler med sin aktivaallokering er lange/korte aksjefond. Gjennomgå ved er en lang strategi en der en aksje er kjøpt med en forventning om at verdien vil øke slik at det senere kan selges med fortjeneste. En kort strategi er motsatt: en aksje selges først (et fond kan trenge å låne aksjer for å gjøre dette) med en forventning om at prisen vil avta, da fondet kan kjøpe aksjer til lavere pris å erstatte de som ble solgt tidligere, dermed realisere en gevinst i forskjellen mellom aksjene kjøp og salg priser.

Noen midler bruker begge disse metodene i håp om å plukke riktig lagerbeholdning som vil få i verdi (lange posisjoner) og høyre som mister verdi (korte posisjoner). Midler som holder betydelig innsats i både lange og korte lager posisjoner kalles Vol aksjefond og er en del av Morningstar’s alternative kategori. For å illustrere hvordan Morningstars fondet sider adresse lange og korte posisjoner i en fondets portefølje, la oss se på delen aktivaallokering for ett av disse midlene: Wasatch lange/korte Investor (FMLSX).

Det første du kanskje legge merke til er at fondets aktivaallokering ikke er representert med et sektordiagram som det er med lange-bare aksjefond. Andre vil du merke at blå stolpen som representerer fondets amerikanske aksjer andeler strekker seg i negativ territorium. Barens stilling tilsvarer tallene i tabellen til høyre, som viser at 56.75% av fondets netto eiendeler er investert i amerikanske aksjer. Men innen at aktivaklasse fondet investerer tilsvarer 12.41% av sine eiendeler i korte posisjoner og 69.16% i lange posisjoner. Trekke kort innsatsen fra lange innsats og du får nettobeløpet.

Du lurer kanskje på hvorfor de lange og korte posisjonene er ikke lagt sammen for å representere den totale prosenten av fondet ressurser investert (en eller annen måte) i amerikanske aksjer. Men husk at korte posisjoner ikke representerer aksjer fondet faktisk eier, men heller aksjer som det må erstatte tidligere salg. Med andre ord, i dette eksemplet ovenfor fondet i hovedsak skylder, eller må erstatte, aksjer tilsvarer 12.41% av sine eiendeler. Det er også verdt å merke seg at inntektene fra shortsalg holdes i kontanter, bidrar til dette fondet betydelig pengegevinster på mer enn 30%.

Andre eksempel: Fond som bruker derivater

Aktivaallokering rapportdata får enda vanskeligere for fond som bruker derivater, som gir en måte å få en eksponering uten å eie sikkerheten outright. En obligasjonsfond kan bruke derivater for å sikre renten risiko, eller en råvare fond kan bruke dem til å gi eksponering til en type vare uten å faktisk kjøpe og lagring fysiske aktiva. (Du kan lære mer om hvordan og hvorfor midler bruke derivater i denne korte svaret artikkelen).

Morningstar behandler derivater som eksponering for underliggende aktiva. For eksempel får et fond som holder 10% av sine eiendeler i US Treasury futures en aktivaallokering som ser ut som om det faktisk eier Treasuries selv om teknisk det ikke har tatt levering av dem.

Futures at eieren av en kontrakt for å låse i fremtidige kjøp av et anleggsmiddel til en pris som bestemmes i dag. Vanligvis bare en liten prosentandel av kjøpesummen for verdipapirets må betales først med resten grunn ved levering. Mens futures representeres i fondets aktivaallokering diagram som om den underliggende sikkerheten var i fondets portefølje, finnes også en utligning likviditet representerer kontanter som har vært forpliktet til kjøpe sikkerheten på et tidspunkt i fremtiden. For lang futures posisjoner behandlet utligning likviditet som negative kontanter eksponering mens for kort futures posisjoner det behandlet som positive kontanter eksponering fordi det representerer kontanter som skyldte fondet fra salg av kontrakten.

La oss se på et eksempel på en obligasjonsfond som bruker derivater og hvordan dens aktivaallokering presenteres. Nedenfor er aktivaallokering diagrammet for Federated totale returnere Bond (TLRAX), et fond eie fire Treasury futures, inkludert en stor lang posisjon og tre mye mindre korte posisjoner. Lang futures kontrakten er regnet som en del av fondets totale lange obligasjonen eksponering, hjalp push det 147.1% av fondets eiendeler. I mellomtiden presse fondets kort futures posisjoner negative (kort) bond eksponering 21.84% av fondet eiendeler. Resultatet er en netto bond eksponering på 125.26%. Fondet har også 29.16% positiv kontanter eksponering og 54.84% negative kontanter eksponering (Husk at kontanter forskyvninger og futures vises på motsatte sider av). Dette resulterer i en netto eksponering av negative 25.68%. Sluttresultatet er en portefølje med en netto 125.26% bond eksponering som motposteres (hovedsakelig) av en negativ 25.68% netto eksponering.

Derivater og aktivaklasser

Som beskrevet i Morningstar’s “Shorts og derivater i porteføljen statistikk” metodikk dokumentet, knyttet derivater til aksjer – inkludert futures og opsjoner på enkelte aksjene og lager indeksene – regnes som lager i tabellen aktivaallokering. De arbeider med obligasjoner – inkludert futures og opsjoner på obligasjoner og langsiktig rente, og de fleste bytteavtaler, faller under Bond. Futures og opsjoner på kortsiktige renter og valuta, samt kontanter forskyvninger for andre derivater, faller under kontanter. Futures og opsjoner knyttet til varer, vær og volatilitet regnes som andre.